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E公司是一家公共事业公司,在政府政策指导下运营,它有义务保障广大客户的电力供应,拥有较大的电力专营权。因此,电力经营为E公司创造大约90%的总经营收入,且能在较长时期保持比较平衡的收入和现金流。传统上

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考试:高级会计师

科目:高级会计实务(在线考试)

问题:

E公司是一家公共事业公司,在政府政策指导下运营,它有义务保障广大客户的电力供应,拥有较大的电力专营权。因此,电力经营为E公司创造大约90%的总经营收入,且能在较长时期保持比较平衡的收入和现金流。传统上,长期负债一直是E公司资本结构中非常重要的部分。2014年,E公司基于市场价值的资本结构如下表所示:E公司在过去很多年里,一直是在一个受管制的、非竞争性的环境里缓慢发展。公司每年支付大量股利,它的许多资产是以传输、分配和发电系统的形式存在的有形资产。以下是E公司执行副总裁赵某与财务总监蔡某在公司财务专题会议上的对话。副总裁赵某:为什么公司的一贯做法是依赖较高的财务杠杆?财务总监蔡某:这是一个低成本的资金来源,而且我们具有伴随着稳定收入现金流极强的负债能力、适应的高质量资产以及公司的规范化管理。正如你所知道的,债务具有抵税效应。如果我们不用纳税,情况将会不同,纳税环境下抵税效应相当重要。副总裁赵某:公司有一个目标杠杆比率吗?财务总监蔡某:是有的,有一个大致的资产负债率区间,即40%~60%,我们需要下属每一个子公司都要做好进入债务市场的准备,因此,使公司保持在AA等级之上是至关重要的。低于AA等级将使公司取得新的贷款更加困难,目前最大问题是资金的可获得性。要求:1.说明公司总体战略的类型,并指出E公司总体战略类型,简要说明理由。2.简述基于融资方式的融资战略类型,指出E公司应选择何种融资战略。

答案:


相关标签:

高级会计实务     电力     公司     专营权     收入     经营    

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