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(2017年)甲公司为扩大产能,拟平价发行分离型附认股权证债券进行筹资,方案如下:债券每份面值1000元,期限5年,票面利率5%。每年付息一次。同时附送20份认股权证。认股权证在债券发行3年后到期,到

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考试:注册会计师

科目:注册会计师-财务成本管理(在线考试)

问题:

(2017年)甲公司为扩大产能,拟平价发行分离型附认股权证债券进行筹资,方案如下:债券每份面值1000元,期限5年,票面利率5%。每年付息一次。同时附送20份认股权证。认股权证在债券发行3年后到期,到期时每份认股权证可按11元的价格购买1股甲公司普通股股票。  甲公司目前有发行在外的普通债券,5年后到期,每份面值1000元,票面利率6%,每年付息一次,每份市价1020元(刚刚支付过最近一期利息)  公司目前处于生产的稳定增长期,可持续增长率5%。普通股每股市价10元。公司企业所得税率25%。  要求:(1)计算公司普通债券的税前资本成本。  (2)计算分离型附认股权证债券的税前资本成本。  (3)判断筹资方案是否合理,并说明理由,如果不合理,给出调整建议。  (4)计算最高可以接受的执行价格。  (5)计算最低可以接受的票面利率。

答案:


相关标签:

注册会计师-财务成本管理     认股权证     债券     认股权     付息     票面    

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