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A公司当前股价每股35元,预计未来可持续增长率6%。拟按面值发行可转换债券筹资5000万元,每份债券面值1000元,可转换债券期限15年,票面利率10%,转换价格50元。可转换债券的不可赎回期10年,

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考试:注册会计师

科目:注册会计师-财务成本管理(在线考试)

问题:

A公司当前股价每股35元,预计未来可持续增长率6%。拟按面值发行可转换债券筹资5000万元,每份债券面值1000元,可转换债券期限15年,票面利率10%,转换价格50元。可转换债券的不可赎回期10年,不可赎回期结束,进入赎回期,赎回价格1050元,此后每年递减10元,到期按照面值赎回。公司的股权资本成本15%,等风险普通债券市场利率12%,企业所得税税率25%。要求:(1)计算第10年末的纯债券价值、转换价值和底线价值。并分析投资者如何选择?要求:(2)计算可转换债券的税前资本成本,并判断发行方案是否可行。要求:(3)如果发行方案不可行,在其他因素不变时确定票面利率的上下限(保留到1%)。

答案:


相关标签:

注册会计师-财务成本管理     债券     可转换     面值     票面     每份    

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